移动版

海伦钢琴:非公开募集2.16亿元用以研发高端智能钢琴及搭建互联网互动教育平台,以“互联网+”模式升级现有传统钢琴产品,建议增持!

发布时间:2015-03-30    研究机构:申万宏源

投资要点:

事件:公司拟非公开发行不超过1,350万股,募集不超过21,558万元,用以研发高端智能钢琴,将传统钢琴与现代高新电声、智能控制技术、网络信息技术相结合,并搭建互联网互动教育平台,对公司已有的传统钢琴产品进行产业升级,使之与公司已开展的线下艺术培训教育形成优势互补,从而提供集智能钢琴产品、互联网技术、艺术培训教育系统为一体的产品销售及综合化服务。本次募投项目计划建成年产27000台智能钢琴生产线(包括500台智能三角钢琴、6000台智能立式钢琴、500台智能三角电钢琴以及20000台智能立式电钢琴)以及与之配套的智能操控系统生产线,同时还将建成由中心平台、地区平台、地区级终端教室以及基础级终端教室等组成的互联网互动教育平台。

智能钢琴的研发满足消费结构升级需求,同时巩固公司产品地位,提升盈利能力。随着消费结构的不断升级,消费者对钢琴的需求已不仅仅是作为乐器的需要,钢琴更应体现其智能化、现代化、人性化,在演奏乐曲的同时,更进一步挖掘其作为音乐教学、示范工具的功能。因此,公司拟利用募集资金研发具备人琴对话、自动演奏、远程传输音像与远程教学、曲谱电子屏显及储存、指法自动识别及引导、静音弹奏等多功能智能钢琴,使产品结构及功能得到改造及拓展,满足现代化、人性化的消费升级需求。而智能钢琴的推出将丰富公司传统钢琴产品线,巩固公司在钢琴销售领域地位,并提升产品附加值及盈利能力。

推动钢琴培训线上教育,与线下艺术培训教育产业相辅相成,形成优势互补。公司于2014年设立艺术教育投资公司,并与10家艺术培训教育机构展开合作,涉足艺术培训教育领域。此次研发智能钢琴将有利于公司拓展钢琴远程教育,实现艺术培训在线教育,与线下培训相辅相成,形成优势互补。

以“互联网+”模式升级现有传统钢琴产品,智能钢琴已成大势所趋,建议增持!近年来传统钢琴市场竞争日益加剧,随着消费需求的不断升级,各大钢琴厂商纷纷推出智能钢琴:2013年珠江数码钢琴销量同比上涨63.9%;2014年“TheONE智能钢琴”以及“GEEK智能钢琴”相继上市,消费者反响热烈,传统钢琴智能化已成为大势所趋。此次公司研发智能钢琴,以“互联网+”模式对现有传统钢琴进行升级,将有效丰富钢琴产品线,提升产品毛利率,并实现与线下艺术培训教育资源的融合,有望成为公司新增利润点。我们维持公司15-16年0.23和0.28元的盈利预测,目前股价(21.82元)对应15-16年94.9及77.9倍估值,考虑到目前公司市值仅29亿元,以及互联网艺术教育未来的广阔发展空间,建议增持!

申请时请注明股票名称