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轻工行业周报:推荐盈利持续改善的造纸龙头

发布时间:2017-01-23    研究机构:中银国际证券

本周创业板指数继续低迷下行,轻工表现弱于大市。本周在纸企坚定的涨价执行力下,本月纸张涨价300元已经被渠道普遍接受。铜板、双胶、白卡续涨,生活用纸开始滞涨,灰底白趋稳,箱板瓦楞纸暂时稳略有下调迹象。造纸龙头在本轮涨价中吨纸盈利增长幅度明显大于成本上涨幅度,超过半数的造纸龙头公司年报大幅预增。我们认为环保核查导致造纸产能有效退出,供给侧变化是显著的,造纸龙头的议价能力增强,重点推荐盈利改善的造纸龙头机会。建议关注进入价值区间的消费类轻工股,包括品牌家居股、文具股。本周重点推荐关注:山鹰纸业、晨光文具、美克家居、索菲亚、奥瑞金。 n 板块行情:上周SW轻工指数下跌1.56%,沪深300指数上涨1.05%,相对收益为-2.61%,板块表现弱于大市,在28个板块排名中排第20位。个股表现方面,SW轻工板块涨跌幅排名前5位的轻工个股分别为:昇兴股份(9.56%)、博汇纸业(7.40%)、丰林集团(7.32%)、宜宾纸业(5.59%)、太阳纸业(4.96%)。

公司动态:美克家居:非公开发行股票的申请获得证监会审核通过。哈尔斯:2016年度营收13.45亿元,同比增长77.35%,净利润为1.3159亿元,同比增长253.78%。山鹰纸业:预计2016年度净利润同比增长60%-80%。曲美家居:拟与恒大家居产业园共同设立河南恒大曲美,总投资额2.3亿元。奥瑞金:控股股东上海原龙以集中竞价方式增持公司股份377.80万股,成交均价7.949元/股。索菲亚:与河南恒大合资成立河南恒大索菲亚家居有限责任公司,项目总投资金额不超过12亿元。海伦钢琴(300329):预计2016年度净利润3,254.35万元-3,874.23万元,同比增长5%-25%。喜临门:拟投资6,000万与河南恒大共同设立河南恒大喜临门,合资公司拟投资总额3.7944亿元。丰林集团:拟向77名激励对象授予权益总计1,033万股。拟10转10派1。预计2016年度净利润同比增长55%-75%。华泰股份:预计2016年度净利润约1.5亿元-1.7亿元,同比增长132.29%-163.26%。劲嘉股份:预计2016年度营收27.69亿元,同比增长1.8%,净利润5.84亿元,同比减少19.33%。大亚圣象:预计2016年度净利润5.09亿元-6.04亿元,同比增长60%-90%,每股收益约0.96-1.14元。美盈森:预计2016年度净利润约2.20亿元-2.87亿元,同比增长0%-30%。控股股东王海鹏拟在未来3个月内增持不低于1,000万股。

行业新闻:1,晨鸣纸业白卡、铜板卡纸全系列产品自2017年1月16日起在目前执行价格基础上上调300元/吨。此外,APP(中国)工业用纸针对白卡、铜卡、食品卡系列产品,自2017年1月25日起在目前价格基础上统一上调300元/吨。万国纸业针对其生产的白卡、铜卡、扑克牌系列产品,自2017年1月19日起在原价格基础上分别每吨涨价300元,食品卡纸在原价格基础上每吨上涨200元。(微信公众号:纸业商会)2,1月13日晚间,证监会官网发布的《创业板发审委2017年第4次会议审核结果公告》上显示,广州尚品宅配家居股份有限公司首发获通过,拟登陆深交所创业板,公开发行股票2,700万股,拟募集资金18.1亿元。本次发行募集资金投资项目主要是扩大公司现有定制家具的产能,以及扩充公司现有的营销网络。截至2016年6月末,尚品宅配已经在大型购物中心和写字楼渠道开设超过70家的直营店(含旗舰店和标准店),其中,“尚品宅配”品牌营业店49家,“维意定制”25家。加盟商从2013年的627家增加至2016年6月末的1016家。根据招股书,未来3年公司还将实施“旗舰店扩张计划”和“标准直营店扩张计划”,在广州、北京、上海、南京、武汉、成都等大型城市增设或新设“旗舰店”10家,新增“标准直营店”70多家。(微信公众号:家居要闻)

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